转载共享：2021非洲三国电力投资环境分析

作为经济落后但正在崛起的大陆，非洲电力发展成熟度较低，在电力投资领域存在较多机会。西非作为非洲重要区域，经济体量较大、经济发展较快、与中国关系紧密，并拥有两大英语国家尼日利亚和加纳，是值得重点关注的区域。同时西非也具备着资源丰富、电力需求增长潜力很大、电力项目规划清晰等优势。就西非主要国家—尼日利亚、加纳和科特迪瓦而言，短期来看，加纳在光电、科特迪瓦在水电和光电领域具有投资机会，而中长期来看，尼日利亚在煤电和气电方面具有较强投资潜力。建议投资者可重点关注三国较为发达的沿海区域，并与当地重点电力企业进行合作；但仍需关注包括种族冲突、经济波动、政策执行力弱在内的风险以及大国关系变动对当地投资环境的影响。

非洲面积约3020万平方公里，人口超过12亿。尽管当前非洲经济发展水平落后，但其整体资源丰富且近年来正快速发展，有望在未来成为世界的增长极，主要国家包括尼日利亚、南非、埃及、埃塞俄比亚、阿尔及利亚、摩洛哥等。北非经济相对发达，被认为是大国竞争的焦点，与美国、法国及中东石油国关系密切。其他部分被统称为撒哈拉以南非洲，以英语为官方语言的国家包括尼日利亚、南非、加纳、坦桑尼亚、肯尼亚等。

在英语国家中，尼日利亚是非洲人口和经济第一大国，投资机会众多。南非是撒哈拉以南非洲最为发达的国家之一，但近年来其经济面临困境，垄断性企业南非国家电力公司在运营方面出现严重问题，电力行业发展陷入困境；加纳与尼日利亚同属西非，经济相对发达，且正在经历快速增长，电力方面投资机会较多；肯尼亚地处东非，尽管近年来与中国关系快速发展，但与美国相比影响力仍旧较低；东非的坦桑尼亚作为中国在非洲关系最紧密国家之一，电气化率不足40%，也存在投资机会，但坦桑尼亚被认定为最不发达的国家之一，经济发展水平较低。

西非含尼日利亚和加纳两个重要的英语国家，投资机会较多。西非面积约为638万平方千米，占非洲五分之一，人口超过3.5亿。西非通常包括毛里塔尼亚、塞内加尔、冈比亚、马里、布基纳法索、几内亚、几内亚比绍、佛得角、塞拉利昂、利比里亚、科特迪瓦、加纳、多哥、贝宁、尼日尔、尼日利亚16个国家，其中尼日利亚为区域中核心国家，人口超过2亿，经济总量位居非洲第一；而加纳和科特迪瓦在区域中体量较大，是区域内重点国家。

近年来，西非是非洲经济发展较快、吸收投资较多的区域，2019年西非经济增长率约为3.6%，显著高于中非和南非，其中科特迪瓦、加纳、塞内加尔等国经济增长率超过5%，而尼日利亚受到石油价格的打击，经济增长率较低。投资方面，尽管近年来外国直接投资呈现下降趋势，但2011~2018年西非吸收的直接投资占GDP的比重超过10%，在非洲处于很高水平，部分旗舰级项目，如塞内加尔的风电项目、几内亚铁矿项目等吸收了大量的资金。

表1：西非国家情况

整体来看，西非主要国家国内政治环境较差。尼日利亚、科特迪瓦和加纳均有现代政治制度，但整体社会发展水平较低。尼日利亚在国家安全、政府效率和法制等方面均位于较低水平，而加纳治安相对稳定，且政府效率和法制水平显著高于区域内其他国家。尽管西非普遍腐败程度较高，尼日利亚和科特迪瓦在世界清廉指数排名中均位于世界100名以后，但加纳在全球排78名，高于非洲的大部分国家。

西非由于历史原因和种族、宗教等问题，有较多曾陷入内战的国家，其中尼日利亚政治局势严峻。目前，加纳政治局势稳定，并不存在成建制的反政府武装组织，恐怖袭击事件较为有限。科特迪瓦内战结束后，大城市阿比让和亚穆苏克罗市较为安全，但国内矛盾仍未完全解决，整体来看政治局势相对较差。尼日利亚政治局势严峻，党派冲突较大，恐怖袭击、教派冲突、绑架事件较多，特别是伊斯兰极端组织“博科圣地”对尼日利亚造成了重大损失，严重影响尼日利亚的国家安全。

图1：三国的政治指标得分

图4：西非地区资源分布

内容来源：中国对外承包工程商会、中诚信分析

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